玉米市场供应偏紧　玉米价格行情继续下跌

时间：2016-07-05  来源：

　南方销区：成本推升企业避险情绪升温

　　在华北到货成本推升和小麦替代升温的双重刺激下，近期用粮企业避险情绪日益升温。除优质玉米受追捧之外，其他粮源的成交走向平淡。企业库存目前尚未做短期维系，据调查不少大型企业库存当下可坚持到接近或超过8月初，如果春玉米上市时间没有推迟，基本上能够形成短时对接。同时，新麦替代势头继续扩围，对整体华北、东北玉米的成交形成进一步打压。

　　南北港区：库存下降明显，因配舱延迟广东价格急升

　　进入到6月中旬以来，南北港口强劲走势得以加深。一方面北方虽然存在配舱延迟现象，但一旦装船结束，发运数量明显增加，北方库存下降明显。另一方面，玉米在途尚未形成有效供给，广东内贸库存又多已售未提，日走货数量在2万吨以上，对港口价格支撑十分有力。仅本周，广东港口辽吉优质轮换最高已经报价至2200元/吨，南北港区、港区产区价差空间继续放大。但高价运行时间还能维持多长时间目前还有争议。据船期7月中旬之间，内贸到货可达65万吨左右，港内趋紧局面有望得到缓解。提醒关注船期和广东拍卖玉米成交。

　　2、下游动态

　　饲料养殖：短期调整非逆转，题材频现需谨慎

　　近期禽畜价格迎来短期震荡走势，部分品种的调整引发市场出现逆转判断。但从供应基数、影响范围和需求预期判断，包括猪价在内的短期价格调整，并非行情逆转信号。一方面猪源、鸡源相对偏紧托底，另一方面，原料成本坚挺持续支撑。而今年南方极端天气频发，也极易造成区域性、阶段性防疫、运输、供给等层面变化，需谨慎对待。

　　深加工：淀粉需求转好，酒精仍显疲态

　　受到原料价格支撑，近期华北、东北两区淀粉价格保持坚挺走势。进口DDGS现货趋紧且新货通关速度放缓，加之豆粕价格高位震荡，饲料需求向好，支撑DDGS价格同样高位坚挺。但相比之下，酒精因需求疲态，价格走弱。

　　3、行情展望

　　目前市场政策粮供应占据绝对主力地位，临储超期储存及席茓玉米拍卖继续火爆。我们认为秋粮上市前优质玉米仍具上行空间。玉米盘面走势或以宽幅震荡格局来应对国家投放的节奏。建议操作上上注意节奏，不可过分追涨杀跌。淀粉现货本周出现回落，无论是成本推动及季节性高点均或以产生，预计短期将跟随玉米原料波动。

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