郭彦超: 新形势下农产品市场分析主要观点

27日永安期货主办的2016农产品产业投资高峰论坛上，市场资深人士郭彦超发表主题为“新形势下农产品市场分析”演讲，深入产业链，对油脂油料市场进行了展望，主要观点包括：

大豆：1、巴西大豆逐渐进入关键生长期，近期马托格罗索少雨引起市场担忧，但目前仍看不到巴西产量有大问题，1月降水很关键。2、阿根廷农民陈豆销售速度有所加快，无论比索贬值还是下调出口关税，都有利于增加阿根廷大豆出口，关注后期持续农民销售节奏。3、美国平衡表短期没有调整空间。4、国内12月份以来豆粕提货好于预期，油厂粕类库存压力不大。上调了15/16年度国内蛋白粕需求的增幅，这使得压榨上调，豆油产量增加，豆油库存降幅明显缩小。因为进口量下滑，豆粕未来几个月相对好一些。如果今年巴西不出物流的问题，巴西到中国的CNF的贴水会跌得很惨。

油脂：棕榈油是减产与出口疲软的博弈。马来出口疲软已经成为事实，不确定性仍在12月产量。如果12月产量继续出现15%以上的减幅，则预期厄尔尼诺影响下大幅减产周期的提前到来。此外，关注印尼与马来FOB价差，价差的缩窄暗示印尼的库存可能已经见到高点，虽然马来12月库存可能仍较高，但G2库存高点可能已经临近。国内不确定性在于菜油拍卖量、一季度储备豆油的轮换。